Đồng USD có thể đang thoát khỏi giai đoạn đi ngang kéo dài gần một năm, khi ngày càng nhiều chiến lược gia tin rằng đồng tiền dự trữ của thế giới đã sẵn sàng cho một đợt tăng giá bền vững hơn.
Chỉ số USD đã dao động trong một biên độ tương đối hẹp suốt 11 tháng qua. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng diễn biến giá gần đây cho thấy giai đoạn tích lũy này có thể sắp kết thúc.
Ông Kristian Kerr, Trưởng bộ phận Chiến lược Vĩ mô tại LPL Financial, nhận định rằng đồng USD đang có dấu hiệu bứt phá sau nhiều tháng giao dịch trầm lắng.
"Sau một giai đoạn tích lũy kéo dài, nếu giá bứt phá thành công thì xu hướng đó thường sẽ tiếp diễn với động lực khá mạnh", ông Kerr viết. Ông cũng cho biết biến động trên thị trường ngoại hối đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần bốn năm.
Theo ông, vì biến động thị trường thường có xu hướng quay trở lại mức trung bình theo thời gian, nên giai đoạn biến động thấp giống như một chiếc lò xo bị nén. Khi được giải phóng, thị trường thường xuất hiện những nhịp tăng hoặc giảm mạnh và kéo dài.
LPL Financial cho biết nếu chỉ số USD duy trì ổn định trên mốc 103, điều đó sẽ củng cố quan điểm rằng một vùng đáy bền vững đã được hình thành, đồng thời mở ra khả năng xu hướng tăng dài hạn của đồng USD sẽ tiếp tục.
Công ty này cho rằng chính sách tiền tệ vẫn tương đối cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cùng với dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực và lợi thế về lãi suất của Mỹ so với các nền kinh tế phát triển khác, sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng USD.
Ngân hàng Bank of America (BofA) cũng đưa ra đánh giá tương tự từ góc độ phân tích kỹ thuật.
Các chiến lược gia của ngân hàng này cho biết chỉ số USD gần đây đã vượt khỏi vùng giao dịch kéo dài suốt một năm, qua đó xác nhận mô hình vai đầu vai ngược, một tín hiệu tăng giá. Theo đó, chỉ số có thể tiếp tục hướng đến các mốc 102,86 và 104,60.
BofA cũng nhận thấy diễn biến hiện tại của đồng USD khá giống giai đoạn 2016 đến 2018, khi đồng tiền này tăng mạnh trong nửa cuối năm 2018 sau một thời gian điều chỉnh kéo dài.
Nếu kịch bản lịch sử tiếp tục lặp lại, ngân hàng kỳ vọng chỉ số USD sẽ tăng lên vùng 103 đến 105 trong nửa cuối năm nay.
Tác động của một đồng USD mạnh không chỉ giới hạn ở thị trường ngoại hối.
Trong quá khứ, các giai đoạn USD tăng giá thường đi kèm với điều kiện tài chính toàn cầu thắt chặt hơn, gây áp lực lên tài sản tại các thị trường mới nổi, đồng thời giúp cổ phiếu Mỹ có diễn biến vượt trội so với nhiều thị trường khác.
LPL Financial cũng lưu ý rằng đồng USD mạnh hơn có thể làm thay đổi hiệu suất của nhiều loại tài sản, do vai trò trung tâm của đồng tiền này trong hệ thống thanh khoản toàn cầu.
Tuy nhiên, không phải mọi tín hiệu đều hoàn toàn ủng hộ kịch bản USD tiếp tục tăng.
LPL Financial cảnh báo rủi ro lớn nhất đối với quan điểm lạc quan là Fed có thể chuyển sang lập trường trung lập hơn trong chính sách tiền tệ. Nếu điều đó xảy ra, lợi thế về lãi suất của đồng USD sẽ suy giảm.
Trong khi đó, BofA cho biết nếu chỉ số USD giảm xuống dưới các vùng hỗ trợ quan trọng, đợt bứt phá gần đây có thể chỉ là một tín hiệu giả, tương tự một số lần tăng giá không thành công đã xuất hiện trong năm qua.
