Samsung Electronics nhiều khả năng sẽ báo cáo mức tăng lợi nhuận theo quý “khổng lồ” lên mức cao kỷ lục, khi giá chip tăng nóng nhờ làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI). Theo dự báo, hãng điện tử Hàn Quốc sẽ ghi nhận mức lợi nhuận hoạt động tăng gấp sáu lần trong giai đoạn tháng 1–3, gần tương đương tổng lợi nhuận của cả năm tài chính trước.

Động lực chính đến từ cái mà Samsung gọi là “siêu chu kỳ chưa từng có” của thị trường chip nhớ. Dựa trên ước tính tổng hợp từ 29 nhà phân tích của LSEG SmartEstimate, công ty dự kiến công bố lợi nhuận hoạt động khoảng 40,5 nghìn tỷ won (26,9 tỷ USD), đi kèm doanh thu tăng khoảng 50%. Con số này gần chạm mức lợi nhuận hoạt động 43,6 nghìn tỷ won mà nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất thế giới đạt được trong cả năm trước.

Một số tổ chức thậm chí còn lạc quan hơn. Chẳng hạn, Citigroup dự báo lợi nhuận có thể đạt tới 51 nghìn tỷ won. Ông Ko Yeongmin, nhà phân tích tại Daol Investment & Securities, nhận định rằng thị trường chip nhớ đang ở trạng thái “không thể tốt hơn”, phản ánh nhu cầu bùng nổ từ các trung tâm dữ liệu AI.

Rủi ro từ xung đột địa chính trị

Tuy nhiên, dù lợi nhuận được dự báo tăng mạnh, giới đầu tư vẫn chú ý đến tác động tiềm tàng của chiến sự tại Trung Đông đối với đà tăng trưởng của Samsung. Công ty thường không đưa ra dự báo chi tiết cho đến khi công bố báo cáo đầy đủ vào cuối tháng, khiến thị trường càng thận trọng.

Chiến tranh đã khiến chi phí năng lượng tăng cao và có nguy cơ làm gián đoạn nguồn cung nguyên liệu sản xuất quan trọng. Điều này có thể buộc các tập đoàn công nghệ lớn cắt giảm đầu tư vào các trung tâm dữ liệu AI, yếu tố vốn đang thúc đẩy nhu cầu chip nhớ.

Ngoài ra, giá giao ngay của chip DRAM đã có dấu hiệu hạ nhiệt khi các nhà sản xuất thiết bị tăng giá smartphone và máy tính, làm suy yếu nhu cầu tiêu dùng. Những lo ngại này, cùng với việc Google công bố công nghệ tiết kiệm bộ nhớ TurboQuant, đã khiến cổ phiếu ngành chip nhớ bị bán tháo. Cổ phiếu Samsung đã giảm khoảng 14% kể từ khi xung đột bùng phát ngày 28/2, dù vẫn tăng 50% tính từ đầu năm nhờ các kế hoạch đầu tư AI trị giá hàng trăm tỷ USD của Big Tech.

Dù vậy, nhiều chuyên gia vẫn lạc quan về triển vọng thị trường chip nhớ. Ông Tobey Gonnerman, Chủ tịch nhà phân phối bán dẫn Fusion Worldwide, cho rằng đợt hạ nhiệt giá gần đây chỉ mang tính tạm thời. Theo ông, nhu cầu và lượng đơn hàng tồn vẫn rất lớn và phải mất nhiều thời gian nữa năng lực sản xuất mới có thể đáp ứng đầy đủ.

Hãng nghiên cứu thị trường TrendForce cũng dự báo giá hợp đồng chip DRAM sẽ tiếp tục tăng mạnh. Giá đã tăng gấp đôi trong quý đầu năm so với quý trước, và có thể tăng thêm 58–63% trong giai đoạn tháng 4–6.

Để giảm biến động nhu cầu, đồng CEO Samsung là Jun Young-hyun cho biết công ty đang làm việc với khách hàng lớn để chuyển sang các hợp đồng dài hạn 3–5 năm. Chiến lược này giúp ổn định doanh thu và bảo vệ cả nhà sản xuất lẫn khách hàng trước những biến động chu kỳ của thị trường.

Các mảng kinh doanh khác đối mặt khó khăn

Dù bộ phận chip nhớ chiếm phần lớn lợi nhuận, những mảng kinh doanh khác của Samsung lại có thể gặp khó. Các nhà phân tích cho biết mảng sản xuất chip theo hợp đồng, cạnh tranh trực tiếp với TSMC, dự kiến tiếp tục thua lỗ. Tuy nhiên, bộ phận này nhận được cú hích nhờ hợp tác với NVIDIA để sản xuất bộ xử lý AI phục vụ suy luận.

Trong khi đó, mảng smartphone và màn hình phẳng có thể chứng kiến lợi nhuận giảm khoảng một nửa trong quý đầu năm do chi phí chip nhớ tăng cao và cạnh tranh gay gắt, theo đánh giá của Kiwoom Securities.

Ngoài ra, Samsung cũng phải đối mặt với áp lực chi phí lao động tăng. Các công đoàn tại Hàn Quốc đang yêu cầu cải tổ hệ thống thưởng và đã đe dọa đình công vào tháng 5, điều có thể ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất nếu xảy ra.

Nhìn tổng thể, Samsung đang hưởng lợi lớn từ “cơn sốt AI” và nhu cầu chip nhớ tăng vọt. Tuy nhiên, yếu tố địa chính trị, biến động giá và cạnh tranh trong các mảng kinh doanh khác vẫn có thể tạo ra rủi ro trong ngắn hạn.

Trong bối cảnh nhu cầu AI chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, nhiều chuyên gia cho rằng đà tăng trưởng của Samsung vẫn vững chắc, nhưng thị trường sẽ tiếp tục biến động mạnh trong thời gian tới.