Tính hết tháng 2/2026, tăng trưởng tín dụng toàn ngành đạt 1,4% so với đầu năm, cao hơn mức 0,71% so với đầu năm của cùng kỳ năm trước. Với định hướng tăng trưởng tín dụng của quý đầu năm 2026 không được vượt quá 25% tổng room tín dụng được cấp, các chuyên gia MBS dự báo mức tăng trưởng tín dụng toàn ngành sẽ đạt quanh mức 3% trong quý I/2026.

Cụ thể, trong báo cáo ngành Ngân hàng mới đây, các chuyên gia MBS cho biết, nhóm ngân hàng TMCP vẫn có mức tăng trưởng tín dụng cao hơn so với nhóm ngân hàng quốc doanh. Ngoài ra, tín dụng KHDN vẫn tiếp tục là động lực chính trong 2 tháng đầu năm 2026 khi các hoạt động cho vay nhóm KHCN bị ảnh hưởng tiêu cực bởi chính sách quản lý tín dụng chặt chẽ vào lĩnh vực cho vay bất động sản.

Đi sâu vào phân tích, ở nhóm ngân hàng quốc doanh, VietinBank dẫn đầu về tăng trưởng tín dụng dự kiến trong quý I/2026, ở mức 3%. Trong khi đó, mức tăng trưởng tín dụng quý I/2026 của BIDV và Vietcombank lần lượt ở mức 1,8% và 1,6%.

Ở nhóm ngân hàng tư nhân, VPBank ghi nhận mức tăng trưởng tín dụng dự kiến 7,5%, cao nhất trong số các ngân hàng mà MBS theo dõi. Theo sau là HDBank với mức tăng trưởng tín dụng dự kiến 7%.

Trong khi đó, tăng trưởng tín dụng dự kiến của VIB, OCB, LPBank và Techcombank lần lượt ở mức 4%, 3,9%, 3,5% và 3,3%. Các ngân hàng khác như ACB, Eximbank, Sacombank được dự báo có mức tăng trưởng tín dụng quý I/2026 dự kiến ở mức 3%.

Bên cạnh đó, các chuyên gia MBS cũng hạ dự báo tăng trưởng tín dụng toàn ngành trong năm 2026 xuống còn 16% theo định hướng mới của NHNN và điều chỉnh dự báo tín dụng đối với các hoạt động sản xuất và xuất khẩu.

Trong đó, tín dụng doanh nghiệp vẫn được kỳ vọng sẽ dẫn dắt chính tín dụng của toàn ngành trong năm 2026, trong đó hoạt động xây dựng hạ tầng và các chuỗi cung ứng liên quan, dự kiến sẽ được đẩy mạnh tín dụng cao hơn so với năm 2025 khi mà bức tranh cho vay KHCN liên quan đến tiêu dùng và cho vay mua nhà vẫn còn nhiều thách thức.

Những biến động của địa chính trị toàn cầu sau xung đột Iran-Israel hiện tại chưa có dấu hiệu hạ nhiệt có thể khiến chi phí đội lên đáng kể và sẽ là một trở ngại cho việc mở rộng các hoạt động sản xuất và xuất khẩu trong nửa đầu năm 2026.

Đối với lĩnh vực cho vay bất động sản, cho vay tài trợ dự án dự kiến sẽ chậm lại do không phải lĩnh vực ưu tiên và nguồn cung chủ yếu tập trung vào phân khúc cao cấp và hạng sang. Cùng xu hướng, cho vay mua nhà cũng được cho là sẽ chậm lại đáng kể do lãi suất cho vay tăng nhanh cùng với việc kiểm soát tín dụng vào lĩnh vực cho vay bất động sản không được vượt quá tổng tín dụng.

Về phía các ngân hàng, chuyên gia MBS nhận định, ngoài nhóm ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc, các ngân hàng có danh mục cho vay KHDN không thuộc lĩnh vực bất động sản có tỷ trọng lớn và các ngân hàng sở hữu lợi thế về chi phí vốn như nhóm Big4 hoặc CASA cao như Techcombank, MB sẽ có mức tăng trưởng tín dụng tốt hơn so với toàn ngành trong nửa đầu năm 2026.

Trước đó, trong báo cáo chiến lược năm 2026F, các chuyên gia BSC cũng đã giảm nhẹ kỳ vọng tăng trưởng tín dụng năm 2026 xuống còn 17% thay vì mức 18% đưa ra trước đó.

Theo các chuyên gia BSC, NHNN đã có những định hướng chính sách tiền tệ thận trọng hơn ngay từ đầu năm với việc đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 15% và giới hạn mức trần cho tăng trưởng tín dụng bất động sản.

“Dù vậy, việc đạt được mục tiêu tăng trưởng tín dụng 15% toàn hệ thống sẽ tương đối thách thức nếu không có sự đóng góp vượt trội của lĩnh vực bất động sản”, các chuyên gia BSC nhận định.

Về câu chuyện bỏ hạn mức tín dụng, theo BSC, đây vẫn sẽ là kỳ vọng cho ít nhất 2 - 3 năm nữa, đến khi hệ thống ngân hàng đáp ứng theo tiêu chuẩn nâng cao hơn Basel 3 (CAR, LCR, NSFR,...).