Lợi nhuận tăng hơn 38%, Vinamilk giành thêm thị phần ở nhiều ngành hàng

Trong 6 tháng đầu năm 2026, Công ty CP Sữa Việt Nam (Vinamilk, HOSE: VNM) ghi nhận doanh thu 34.996 tỷ đồng, tăng 17,8% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 5.643 tỷ đồng, tăng 38,4%, trong khi biên lợi nhuận gộp đạt 43,1%, tăng 200 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước.

Tại cuộc gặp nhà đầu tư ngày 6/8, Vinamilk cho biết doanh nghiệp đã giành thêm thị phần tại nhiều ngành hàng trong nửa đầu năm so với cùng kỳ năm trước và so với cuối năm 2025, trong đó có sữa tươi. Công ty không công bố số liệu thị phần cụ thể.

Các ngành hàng cốt lõi gồm sữa nước, sữa chua, sữa dành cho người lớn và sữa công thức trẻ em tiếp tục duy trì tăng trưởng ổn định.

Doanh thu trong nước nửa đầu năm tăng 12,4% so với cùng kỳ, trong khi sản lượng tăng khoảng 8-10%. Riêng quý II, doanh thu nội địa tăng 6,5%.

Cùng với diễn biến thị phần, cơ cấu sản phẩm của Vinamilk tiếp tục dịch chuyển theo hướng tăng tỷ trọng các dòng sản phẩm cao cấp. Nhóm này hiện đóng góp hơn 10% doanh thu, từ mức một chữ số cao của năm trước. Công ty đồng thời mở rộng phân phối và bổ sung các sản phẩm mới trong phân khúc này.

Một số dòng sản phẩm ghi nhận tốc độ tăng trưởng cao trong nửa đầu năm. Trong đó, GreenFarm tăng trưởng ba chữ số, với Optimum A2 Pro+ sau 6 tháng ra mắt, sản phẩm đã đóng góp đáng kể vào danh mục Optimum và Vinamilk đang tiếp tục mở rộng các mã sản phẩm.

Mộc Châu Creamery cũng được mở rộng tại thị trường miền Nam thông qua hệ thống siêu thị và cửa hàng Vinamilk. Các sản phẩm cốt lõi của thương hiệu này tăng trưởng gần hai chữ số trong 6 tháng đầu năm.

Trong khi đó, Vinamilk đã đầu tư đáng kể cho hoạt động phát triển và marketing các sản phẩm mới, sản phẩm cao cấp trong khoảng ba năm qua. Khi sản lượng tiêu thụ của nhóm sản phẩm này tăng lên, biên lợi nhuận của doanh nghiệp được cải thiện.

Không chỉ thay đổi về cơ cấu sản phẩm, Vinamilk cũng đang giảm dần tỷ trọng của kênh bán hàng truyền thống trong tổng doanh thu.

Kênh truyền thống (GT) hiện chiếm khoảng 65% doanh thu. Dù tỷ trọng giảm, doanh nghiệp vẫn xác định đây là kênh quan trọng trong ít nhất 5 năm tới. Kênh này đã tăng trưởng trở lại sau quá trình tái cấu trúc.

Trong khi đó, kênh bán hàng hiện đại (MT) chiếm khoảng 19% doanh thu. Kênh bán hàng trực tiếp tới người tiêu dùng (D2C) chiếm 15-16%, bao gồm gần 950 cửa hàng thuộc sở hữu của Vinamilk và kênh thương mại điện tử. Công ty đặt mục tiêu nâng số cửa hàng lên 1.000 vào cuối năm 2026.

Doanh thu nước ngoài tăng gần 40%, chưa có kế hoạch tăng giá thêm

Ở thị trường nước ngoài, Vinamilk ghi nhận doanh thu 8.400 tỷ đồng trong nửa đầu năm, tăng 39,1% so với cùng kỳ. Riêng doanh thu xuất khẩu trực tiếp đạt 4.056 tỷ đồng, tăng 16,2%, chủ yếu nhờ sản lượng tại các thị trường hiện hữu tăng. Trung Đông tiếp tục là thị trường xuất khẩu chính của doanh nghiệp.

Tại Campuchia, doanh thu của Angkormilk tăng gấp ba lần so với cùng kỳ. Theo Vietcap, mức tăng mạnh này có một phần nguyên nhân từ nền so sánh thấp và khó duy trì trong những quý tiếp theo. Tuy nhiên, doanh thu tuyệt đối được dự báo ít nhất duy trì ổn định.

Đối với Driftwood tại Mỹ, kết quả kinh doanh được hỗ trợ bởi biên lợi nhuận cải thiện trong bối cảnh giá nguyên vật liệu, chi phí vận chuyển và bao bì thuận lợi hơn so với năm 2025.

Vinamilk dự kiến đà xuất khẩu trong quý III duy trì ổn định so với quý II. Hoạt động vận chuyển vẫn được duy trì thông qua các tuyến thay thế qua eo biển Hormuz và Jordan.

Ở thị trường trong nước, doanh nghiệp hiện chưa có kế hoạch tăng giá thêm sau khi đã điều chỉnh giá bán tăng nhẹ 3-4% vào đầu tháng 4/2026. Theo chia sẻ của công ty, tăng trưởng doanh thu thời gian tới sẽ tập trung vào mở rộng sản lượng và cải thiện cơ cấu sản phẩm.

Đối với chi phí đầu vào, Vinamilk đã chốt giá nguyên vật liệu đến cuối năm. Ban lãnh đạo kỳ vọng biên lợi nhuận gộp trong nửa cuối năm 2026 duy trì tương đương mức của 6 tháng đầu năm, trong khi mức tăng chi phí đầu vào vẫn nằm trong phạm vi kiểm soát.

Song song với hoạt động kinh doanh, Vinamilk tiếp tục mở rộng hệ thống trang trại nhằm đảm bảo nguồn cung sữa tươi. Nguồn cung hiện tại đã vượt nhu cầu dự kiến của năm 2027.

Trong năm 2026, công ty dự kiến tiếp tục tăng quy mô đàn tại các trang trại hiện hữu, đồng thời lên kế hoạch triển khai hai trang trại mới tại Tây Ninh và Bình Định. Riêng Tây Ninh 2 có quy mô dự kiến 8.000 con bò trên diện tích 678 ha, bên cạnh đàn 8.000 con hiện có tại Tây Ninh 1.

Theo đánh giá của Vietcap, các khoản đầu tư này có thể giúp Vinamilk đảm bảo nguồn cung sữa tươi đến năm 2028.