Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP (HoSE: KBC) vừa hoàn tất phát hành lô trái phiếu trị giá 700 tỷ đồng để cơ cấu lại các khoản nợ. Đợt huy động diễn ra trong bối cảnh quy mô vay nợ của doanh nghiệp tăng, trong khi tiền và các khoản tương đương tiền giảm mạnh sau nửa đầu năm 2026.

Theo thông tin công bố trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), lô trái phiếu mang mã KBCL12601 gồm 7.000 trái phiếu, mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, tương ứng tổng giá trị phát hành 700 tỷ đồng.

Trái phiếu được phát hành ngày 20/8/2026, kỳ hạn 3 năm, dự kiến đáo hạn vào ngày 20/8/2029 và có lãi suất 12%/năm.

Theo phương án đã được HĐQT Kinh Bắc thông qua, đây là trái phiếu riêng lẻ, không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và có tài sản bảo đảm. Toàn bộ số tiền thu được từ đợt phát hành dự kiến được sử dụng để cơ cấu lại các khoản nợ của doanh nghiệp.

Lô trái phiếu KBCL12601 được FiinRatings xếp hạng tín nhiệm A-, triển vọng “Ổn định”, tương đương mức xếp hạng đối với tổ chức phát hành là Kinh Bắc.

Đợt phát hành trái phiếu diễn ra sau một nửa đầu năm mà cơ cấu tài sản và nguồn vốn của Kinh Bắc ghi nhận nhiều biến động. Theo báo cáo tài chính hợp nhất bán niên 2026 đã soát xét, tại ngày 30/6, doanh nghiệp có hơn 5.522 tỷ đồng tiền và các khoản tương đương tiền, giảm gần 2.850 tỷ đồng so với mức hơn 8.368 tỷ đồng đầu năm, tương ứng mức giảm khoảng 34%.

Trong khi đó, hàng tồn kho tăng đáng kể, từ hơn 27.000 tỷ đồng đầu năm lên khoảng 33.353 tỷ đồng vào cuối tháng 6, tức tăng hơn 6.200 tỷ đồng sau 6 tháng.

Các khoản phải thu ngắn hạn của Kinh Bắc ở mức gần 12.935 tỷ đồng. Doanh nghiệp đồng thời ghi nhận hơn 6.200 tỷ đồng đầu tư tài chính ngắn hạn.

Tổng tài sản tại cuối quý II/2026 đạt khoảng 74.071 tỷ đồng, tăng hơn 4.500 tỷ đồng so với đầu năm. Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả vượt 47.100 tỷ đồng.

Riêng vay và nợ thuê tài chính đạt khoảng 32.677 tỷ đồng, tăng hơn 4.000 tỷ đồng sau nửa năm. Trong bối cảnh đó, khoản vốn 700 tỷ đồng mới huy động từ trái phiếu được Kinh Bắc xác định phục vụ mục tiêu cơ cấu lại nợ.

Trái với đà tăng của quy mô tài sản và nợ vay, kết quả kinh doanh của Kinh Bắc trong nửa đầu năm 2026 giảm mạnh so với cùng kỳ.

Doanh nghiệp ghi nhận doanh thu thuần khoảng 1.924 tỷ đồng, giảm gần một nửa. Lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 260 tỷ đồng, thấp hơn gần 80% so với cùng kỳ năm trước.

Năm 2026, Kinh Bắc đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 10.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 3.000 tỷ đồng, lần lượt tăng 50% và 36% so với kết quả thực hiện năm 2025.

Nếu hoàn thành kế hoạch, lợi nhuận sau thuế năm 2026 của doanh nghiệp sẽ thiết lập mức cao nhất trong lịch sử hoạt động.

Tuy nhiên, với kết quả đạt được sau 6 tháng đầu năm, Kinh Bắc mới thực hiện khoảng 19% kế hoạch doanh thu và 9% mục tiêu lợi nhuận cả năm. Khoảng cách còn lại với kế hoạch năm vì vậy tập trung chủ yếu vào nửa cuối năm 2026.