Sau khi IPO, HPA dự kiến niêm yết trên HoSE ngay trong tháng 12/2025. Hiện doanh nghiệp đang lưu hành 255 triệu cổ phiếu (tương đương vốn điều lệ 2.550 tỷ đồng) và sẽ phát hành thêm 30 triệu cổ phiếu với giá chào bán 41.900 đồng/cổ phiếu, dự kiến thu về 1.257 tỷ đồng.

Số vốn huy động sẽ được sử dụng để tái cơ cấu tài chính, trả nợ vay, bổ sung vốn lưu động và chuẩn bị nguồn lực đầu tư mở rộng trang trại chăn nuôi cũng như nhà máy thức ăn chăn nuôi.

Nông nghiệp Hòa Phát được thành lập năm 2016 tại Hưng Yên, hoạt động trong lĩnh vực chăn nuôi lợn, bò, gia cầm và sản xuất các sản phẩm thức ăn chăn nuôi. Tại thời điểm 11/9/2025, Tập đoàn Hòa Phát đang sở hữu 94,9992% cổ phần HPA.

Doanh nghiệp hiện vận hành 2 nhà máy thức ăn chăn nuôi tại Hưng Yên và Đồng Nai, 7 trang trại lợn tại Lào Cai, Bắc Ninh, Hưng Yên, Phú Thọ và Đồng Nai, 3 trang trại bò tại Hưng Yên, Quảng Trị và Đồng Nai, cùng 2 trang trại gà tại Phú Thọ. Ngoài ra, HPA đang triển khai 2 dự án chăn nuôi lợn tập trung ứng dụng công nghệ cao và đảm bảo an toàn sinh học tại khu vực Bình Phước cũ (nay thuộc tỉnh Đồng Nai).

Định giá vượt mặt nhiều “ông lớn” chăn nuôi trên thị trường

Mức giá IPO mà Nông nghiệp Hòa Phát đưa ra cao hơn 3,6 lần giá trị sổ sách của cổ phiếu HPA (11.504 đồng/cổ phiếu), tương ứng mức định giá 11.900 tỷ đồng. Con số này vượt qua định giá của phần lớn doanh nghiệp chăn nuôi đang giao dịch trên thị trường chứng khoán.

Hiện giá trị vốn hóa của một số doanh nghiệp trong ngành như sau: Dabaco đạt hơn 10.300 tỷ đồng; BAF đạt hơn 9.600 tỷ đồng; Việt Nam Kỹ nghệ Súc sản (Vissan) đạt hơn 1.200 tỷ đồng; Masan MeatLife khoảng 11.500 tỷ đồng; Vilico hơn 2.900 tỷ đồng. Tuy nhiên, HPA vẫn đứng sau Công ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai (HAGL) - doanh nghiệp vừa thoát khỏi giai đoạn tái cơ cấu nặng nề, với giá trị vốn hóa hơn 22.100 tỷ đồng.

Tính về tổng tài sản, HPA vẫn ở vị trí thấp hơn nhiều so với các doanh nghiệp đầu ngành. Đến cuối quý III/2025, tổng tài sản của HPA đạt hơn 4.518 tỷ đồng, trong khi Dabaco sở hữu hơn 15.500 tỷ đồng, BAF gần 9.600 tỷ đồng, Vilico hơn 6.600 tỷ đồng và HAGL lên tới hơn 27.700 tỷ đồng.

Dù quy mô tài sản khiêm tốn hơn, khả năng sinh lời của HPA lại nổi bật. Ngoại trừ HAGL - doanh nghiệp có nguồn thu lớn từ mảng trái cây, các công ty phụ thuộc chủ yếu vào chăn nuôi như Dabaco hay BAF đều không ghi nhận lợi nhuận sau thuế nghìn tỷ đồng như HPA trong năm 2024.

Điều này phản ánh biên lợi nhuận và hiệu quả kinh doanh của HPA đang ở mức vượt trội - yếu tố quan trọng lý giải cho mức định giá cao gấp nhiều lần giá trị sổ sách khi IPO.

Thực tế, HPA không phải đến năm 2024 mới ghi nhận lợi nhuận nghìn tỷ. Doanh nghiệp từng đạt đỉnh vào năm 2020 với doanh thu hơn 10.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.676 tỷ đồng. Kết quả kinh doanh sau đó suy giảm trong ba năm liên tiếp trước khi phục hồi mạnh mẽ trong năm 2024.

Bước sang năm 2025, HPA đặt mục tiêu doanh thu 8.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.500 tỷ đồng, tăng lần lượt 28% và 16% so với thực hiện năm trước. Sau 9 tháng, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 78% kế hoạch doanh thu và 86% kế hoạch lợi nhuận năm.